k8凯发卖瓷砖的莫名蹭上英伟达 市值4天大增2|致远a8安装|0亿元 半导体收入

　　凯发k8国际ღ✿◈！凯发k8国际官网登录ღ✿◈。凯发k8国际官网k8凯发天生赢家一触即发ღ✿◈，凯发k8娱乐官网app下载ღ✿◈，电力凯发电气AI算力的盛宴中ღ✿◈，谁也没想到ღ✿◈，一家被地产周期拖入业绩下滑泥潭的陶瓷企业ღ✿◈，竟成了资本市场上最耀眼的“明星”ღ✿◈。

　　5月13日ღ✿◈，蒙娜丽莎（002918.SZ）收获连续第四个涨停ღ✿◈。短短4天之内ღ✿◈，从10.52元/股一路涨至15.4元/股ღ✿◈，涨幅超过46%ღ✿◈，总市值大增近20亿元ღ✿◈，增长幅度近二分之一k8凯发ღ✿◈。

　　而让旁观者啼笑皆非的是ღ✿◈，推动这波连续涨停的核心逻辑ღ✿◈，并非瓷砖主业的复苏致远a8安装ღ✿◈，而是这家公司被莫名贴上了“陶瓷基板”概念标签ღ✿◈，后者是与AI产业链紧密相连的关键材料ღ✿◈。

　　近期ღ✿◈，有机构指出ღ✿◈，为破解散热难题ღ✿◈，采用陶瓷基板（或陶瓷与PCB混压）替代部分传统层ღ✿◈，已成为包括英伟达在内的头部芯片厂商的首选技术路线ღ✿◈，全球陶瓷基板市场正处于规模快速扩张阶段ღ✿◈。

　　然而ღ✿◈，21世纪经济报道记者注意到ღ✿◈，市场热切关注的半导体“陶瓷基板”ღ✿◈，与蒙娜丽莎主营的“建筑陶瓷”ღ✿◈，其实是两种完全不同的产品ღ✿◈，前者属于氮化铝/氮化硅等先进结构陶瓷ღ✿◈，而后者则属于硅酸盐体系ღ✿◈。

　　5月12日晚ღ✿◈，蒙娜丽莎也发布股票交易异常波动的风险提示公告ღ✿◈，指出公司“产品主要应用于住宅装修装饰ღ✿◈、公共建筑装修装饰ღ✿◈、家居家具领域”“未因材料业务产生收入和利润”ღ✿◈。

　　公开资料显示ღ✿◈，蒙娜丽莎成立于1992年ღ✿◈，是国内头部瓷砖品牌之一ღ✿◈，其主要产品为建筑陶瓷制品ღ✿◈，包括陶瓷砖ღ✿◈、陶瓷板（岩板）ღ✿◈、薄型陶瓷砖等ღ✿◈，产品主要应用于住宅装修装饰ღ✿◈、公共建筑装修装饰ღ✿◈、家居家具等领域ღ✿◈，还可用于建筑幕墙工程ღ✿◈、户外和室内陶瓷艺术壁画等领域ღ✿◈。

　　而当前备受行业人士关注的AI陶瓷基板ღ✿◈，则是一类以氧化ღ✿◈、氮化ღ✿◈、氮化硅等陶瓷材料为基础ღ✿◈，通过金属化工艺形成电路连接的电子封装与互连载体ღ✿◈。其核心功能包括导热ღ✿◈、电绝缘ღ✿◈、机械支撑和热膨胀匹配k8凯发ღ✿◈。

　　受益于此前房地产行业的高速发展ღ✿◈，2017年ღ✿◈，蒙娜丽莎成功在深交所中小板上市ღ✿◈。随着营收一路水涨船高ღ✿◈，公司也成了众多投资者眼中的“香饽饽”致远a8安装ღ✿◈，最高时ღ✿◈，蒙娜丽莎总市值曾一度逼近200亿元ღ✿◈。

　　然而ღ✿◈，近年来ღ✿◈，随着地产行业进入调整期ღ✿◈，建陶行业也迎来了前所未有的变化ღ✿◈，蒙娜丽莎的业绩及股价进入下行通道ღ✿◈。

　　财务数据显示ღ✿◈，蒙娜丽莎已连续四年营收下滑ღ✿◈：2022年至2025年ღ✿◈，其营收从62.29亿元一路下降至39.23亿元ღ✿◈，下降幅度达37%ღ✿◈。2025年ღ✿◈，公司业绩更是腰斩——归母净利润为5243万元ღ✿◈，同比下降58%ღ✿◈。

　　今年一季度ღ✿◈，蒙娜丽莎营业收入同比下降7.62%至6.34亿元k8凯发ღ✿◈，净亏损1812.44万元ღ✿◈。其间ღ✿◈，公司计提各项资产减值损失合计2258.45万元ღ✿◈。

　　蒙娜丽莎在公告中坦言ღ✿◈，陶瓷行业继续维持激烈竞争的态势ღ✿◈，受国际局势影响ღ✿◈，未来能源及化工材料价格可能面临大幅度上涨ღ✿◈，进而对公司经营及盈利水平产生影响ღ✿◈。在本轮行情之前ღ✿◈，蒙娜丽莎的总市值已经跌至42亿元ღ✿◈，较巅峰时缩水近八成ღ✿◈。

　　2025年年报中ღ✿◈，蒙娜丽莎首次提出ღ✿◈，公司将着力构建第二增长曲线ღ✿◈，通过参股ღ✿◈、并购等方式ღ✿◈，加快布局先进陶瓷等新材料赛道ღ✿◈，培育未来增长点ღ✿◈，实现可持续发展ღ✿◈。

　　5月13日ღ✿◈，蒙娜丽莎证券部人士对21世纪经济报道记者回应指出ღ✿◈，目前公司并没有单独的先进陶瓷业务板块ღ✿◈，只是进行了一些相关领域的投资ღ✿◈，而对于被投资企业是否涉及AIღ✿◈、陶瓷基板相关的订单或业务ღ✿◈，其则表示“不清楚”“具体见公告”ღ✿◈。

　　彼时ღ✿◈，无锡高新技术企业海古德宣布完成新一轮融资ღ✿◈，该融资由国调基金联合深创投致远a8安装ღ✿◈、国投创业ღ✿◈、蒙娜丽莎等共同参与ღ✿◈。

　　据了解ღ✿◈，海古德成立于2008年ღ✿◈，主要从事氮化铝陶瓷基片的研发与生产k8凯发ღ✿◈，产品具备优异的热传导性ღ✿◈、电绝缘性和低介质损耗ღ✿◈，广泛应用于LED照明ღ✿◈、集成电路及大功率器件的散热与封装领域ღ✿◈。

　　2025年11月ღ✿◈，蒙娜丽莎又通过全资子公司向珠海晶瓷战略投资1500万元致远a8安装ღ✿◈，获得其75%股份ღ✿◈，实现对珠海晶瓷的控股ღ✿◈。

　　天眼查显示ღ✿◈，珠海晶瓷电子成立于2018年ღ✿◈，注册资本3333.33万元ღ✿◈，经营范围包括分立器件制造ღ✿◈、半导体器件专用设备制造ღ✿◈、特种陶瓷制品制造等ღ✿◈，拥有陶瓷基板钻孔加工等技术专利ღ✿◈。

　　据广东珠海一个名为“珠海晶瓷电子科技有限公司”的微信公众号介绍ღ✿◈，珠海晶瓷电子的核心定位为电力电子散热解决方案供应商ღ✿◈，公司掌握了氧化铝（Al2O3）ღ✿◈、氮化铝（AlN）ღ✿◈、氮化硅（Si3N4）等陶瓷材料的DBCღ✿◈、DPCღ✿◈、AMB等先进陶瓷覆铜工艺ღ✿◈。公司产品矩阵涵盖高性能陶瓷覆板ღ✿◈、金属基板及嵌入式散热器件ღ✿◈，上述产品是构建高功率ღ✿◈、高可靠性电子系统的关键基础材料ღ✿◈，广泛应用于新能源汽车ღ✿◈、工业控制ღ✿◈、能源及通信设备等领域ღ✿◈。

　　不过ღ✿◈，珠海晶瓷电子的更多信息则尚没有公开ღ✿◈。2025年年报中ღ✿◈，蒙娜丽莎也没有将其作为“主要控参股子公司”进行单独的财务信息披露ღ✿◈，其收入结构中ღ✿◈，也没有任何关于“半导体材料”“先进陶瓷”等相关信息ღ✿◈。

　　近期ღ✿◈，有投资者曾在互动平台上询问蒙娜丽莎董秘ღ✿◈：“公司旗下的珠海晶瓷电子ღ✿◈，是否有计划生产陶瓷基板？能用在上吗？”

　　蒙娜丽莎亦没有正面回答这个问题ღ✿◈，仅回应称ღ✿◈，公司主营业务没有发生重大变化ღ✿◈。公司2025年度营业收入和利润构成主要系建筑陶瓷产品主营业务收入ღ✿◈。

　　市场人士认为ღ✿◈，资本市场的热情是在提前交易其未来可能的产业转型ღ✿◈，但考虑到先进陶瓷与公司现有主业之间基本没有技术协同性ღ✿◈，且公司在先进陶瓷行业仍处于“投资布局”的早期阶段ღ✿◈，需警惕估值透支和时间成本的双重风险ღ✿◈。

　　5月12日晚ღ✿◈，蒙娜丽莎龙虎榜数据显示ღ✿◈，其前五大买入席位均为营业部席位ღ✿◈，浙商证券宁波分公司ღ✿◈、华源证券深圳分公司ღ✿◈、爱建证券杭州富春路证券营业部等位列买入席位前五ღ✿◈，合计买入额7637.67万元ღ✿◈。而同期ღ✿◈，机构专用席位和深股通则在持续抛售ღ✿◈，卖出额分别为1010.00万元ღ✿◈、753.09万元ღ✿◈。

　　事实上ღ✿◈，近期因AI相关题材持续火爆ღ✿◈，市场上“延伸炒作”的行为并不罕见ღ✿◈，同属A股地产链的金螳螂也有此遭遇ღ✿◈。

　　也是国内建筑装饰行业的龙头企业ღ✿◈，曾长期位居中国建筑装饰企业营收规模第一ღ✿◈。在行业整体下行背景下致远a8安装ღ✿◈，业绩与股价也一度受到影响ღ✿◈。

　　但今年4月ღ✿◈，金螳螂在二级市场上突然迎来一轮猛烈的上涨ღ✿◈，公司股价在短短一个月内暴涨超过130%ღ✿◈，其原因也是沾上了数据中心ღ✿◈、AI算力等概念ღ✿◈。

　　最早ღ✿◈，市场流传金螳螂在越南拿下23亿美元合作项目ღ✿◈。随后ღ✿◈，金螳螂先发布澄清公告称尚未形成正式协议ღ✿◈，但4月22日又公告表示ღ✿◈，其越南分公司已签订相关框架协议ღ✿◈，成为越南富国国际机场扩建项目T2航站楼室内装修工程招标包主要承包商ღ✿◈。

　　不久后的4月29日ღ✿◈，金螳螂又在年报中披露ღ✿◈，公司洁净类装修业务已覆盖电子半导体ღ✿◈、ღ✿◈、大健康ღ✿◈、实验室等领域ღ✿◈，并明确提出将继续加大电子洁净室市场拓展力度ღ✿◈。

　　据了解ღ✿◈，“洁净室”是芯片制造不可缺少的基础设施ღ✿◈，从晶圆制造ღ✿◈、光刻ღ✿◈、蚀刻到封装测试ღ✿◈，整个半导体生产流程都需要在极高洁净等级环境中完成ღ✿◈。市场预测ღ✿◈，随着AI爆发带动全球芯片扩产ღ✿◈，洁净室需求也在快速增长ღ✿◈。

　　不过ღ✿◈，在股价暴涨之后ღ✿◈，金螳螂又很快在互动平台表示ღ✿◈，目前ღ✿◈，公司仅涉及等算力基础设施的施工业务k8凯发ღ✿◈，且该类业务占公司营业收入及净利润的比例不超过1%ღ✿◈，对公司整体业绩贡献有限ღ✿◈。公司暂无向算力运营ღ✿◈、算力服务及算力产业链其他环节延伸的规划ღ✿◈。